Reseña

La acelerada incorporación de las tecnologías de información y comunicaciones en las organizaciones, así como la necesidad creciente de los usuarios de nuevas experiencias y servicios personalizados, constituyen hoy uno de los temas centrales que el sector financiero debe comprender y desarrollar en un entorno cada vez más digital y tecnológicamente modificado.

Actualmente la convergencia tecnológica establece el nuevo marco de acción, donde la tecnología de información y las comunicaciones, unida a los retos propios de los negocios, configura propuestas alternativas que generan cambios disruptivos en la sociedad (Sousa & Rocha, 2018). En particular, las nuevas aplicaciones y usos de la inteligencia artificial, o lo que se ha denominado computación cognitiva (Deloitte, 2018), aumentan la capacidad de las organizaciones en cuanto a la toma de decisiones en entornos complejos, inestables y ambiguos (Bughin et ál., 2017; Osoba & Welser, 2017a, 2017b).

La integración de las finanzas con la tecnología (campo conocido como FinTech) surge como el nuevo paradigma propio de la era digital. En este contexto, una de las actividades financieras que enfrenta mayores transformaciones es la relacionada con la asesoría financiera, área en la cual herramientas informáticas automatizadas denominadas robo-advisors generan en la actualidad oportunidades y retos emergentes de particular importancia.

Los rápidos avances en la tecnología aplicada representan un gran reto para las instituciones que intervienen en el mercado de valores, particularmente para los agentes de regulación, que deben procurar avanzar al ritmo de las prácticas en los mercados. Por esto, es fundamental comprender los algoritmos con los cuales funcionan los robo-advisors, la información que usan, la arquitectura de las decisiones, la tecnología subyacente y los riesgos propios del entorno digital, aspectos sobre los cuales existe aún un importante grado de desconocimiento e incertidumbre.

Con el fin de contribuir en la comprensión de las transformaciones que enfrenta la actividad de asesoría financiera en un entorno digital, AMV y la Universidad del Rosario presentan este documento, que se divide en seis partes, así: en la primera, se realiza una contextualización normativa de la asesoría en el mercado de valores colombiano; en la segunda, se presenta un panorama de las FinTech en términos de la transformación digital del sector financiero; en la tercera, se describen los robo-advisors como mecanismos de asesoría financiera asistida por tecnologías de información; en la cuarta, se recogen algunos estándares regulatorios que sobre la actividad ejercida por los robo-advisors han sido acogidos por diferentes jurisdicciones; en la quinta, se muestran cifras y tendencias de los robo-advisors; en la sexta, se plantean algunas consideraciones finales y retos en la implementación de robo-advisors.